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天天快讯:日元货币阻力支撑点位分析报告（4月12日）

来源：亚汇网    时间：2023-04-12 20:33:06

今日周三，截止目前美元兑日元报133.674，上涨0.02%。

日元基本面行情分析


(相关资料图)


长达十年激进的宽松货币政策使日本当前面临三大棘手的经济问题：一是政府负债过高，二是日本银行逐渐丧失了使用货币政策工具的主动权和余地，三是日本经济体系中存在大量低效率企业。


截至2020年，日本国债总量达到了1207.4万亿日元，占GDP的266%。同期美国的债务占GDP的130%，法国和英国为110%左右，德国仅有73%，日本远高于其他发达经济体。通常认为，主权国家比较合理的债务水平是债务占GDP的60%到90%。由此可见，日本债务负担已经过高。


其次，由于日本央行早已引入负利率政策，事实上等同于已经宣告导致通过降低利率来刺激经济的手段无效。一般情况下，降低利率可以降低投资和消费的机会成本，从而达到鼓励居民和企业将自己的存款更多地投入商品市场和股票、债券等市场，通过市场化手段增加总产出从而达到刺激经济的目的。但一旦利率降到零，若非出于财产安全方面的考虑，居民和企业便缺乏动机到银行去存款，这种调节方式也随即失效。负利率更是如此，此时的利息更像是央行对来自商业银行存款所收的一种“保管费”。


反之，即使想提升利率也是捉襟见肘。日本国债的利息费用在2013年就已达到了约9.9万亿日元，超过当年预算总额的10%。随着债务总额不断膨胀，如果此时提升利率，那么国债利息额也会相应提高，日本政府每年需要从财政预算中支出更多的比重偿还利息，势必会挤占社会保障等福利支出，降低日本国民的生活品质和获得感。同时，由于商业银行持有大量国债，若盲目加息会导致商业银行账面亏损，极有可能重蹈硅谷银行的惨剧。


最后，由于利率过低以及日本企业间普遍存在相互持股和救助的情况，导致很多盈利能力差的企业也能苟延残喘地继续经营下去。这样的“僵尸企业”挤占了经济社会资源，但对社会产出却几乎没有贡献，拉低了日本经济的整体生产效率，造成日本经济缺乏活力和国际竞争力。


解决当下日本经济的沉疴积弊绝非一日之功所能奏效，对日本银行新任行长来说也是重大考验。


日元阻力支撑点位分析


日内高位：134.04


日内地位：133.55


建议买入价：133.70


建议卖出价：133.69


阻力位：133.80 133.86 133.97


支撑位：133.48 133.54 133.64


（亚汇网编辑：冰凡）


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