十六年未圆上市梦，郎酒或长期承压_环球观热点

酱酒赛道巨头盘踞、兼香战略充满未知、上市之路道阻且长，郎酒的发展压力不容小觑。未来，焦虑的郎酒能否在白酒市场站稳脚跟？恐怕还需要时间来给出答案。

【资料图】

来源| 于见专栏

文| 虞尔湖

近年来，随着我国消费场景的恢复，白酒行业步入了平稳增长期。为了抓住市场新机遇，我国茅台、五粮液、泸州老窖、剑南春等知名白酒企业均是动作不断。其中，作为我国“两大酱香白酒之一”的郎酒，更是大动作频频。

不久前，郎酒销售额突破两百亿大关的消息传得沸沸扬扬。近日，郎酒又高调举办了2023郎酒兼香战略发布会和第三届郎酒庄园三品节，吸引了不少关注。无论是早期的“一树三花、群狼战术”，还是近期力推的“大兼香战略”，郎酒似乎一直是行业内“不安分”的存在。

不过，在多方发力的背后，郎酒却始终没能叩开上市的大门。如今，酱酒赛道巨头盘踞、兼香战略充满未知、上市之路道阻且长，郎酒的发展压力不容小觑。未来，焦虑的郎酒能否在白酒市场站稳脚跟？恐怕还需要时间来给出答案。

酱酒赛道突围难

据前瞻网“中国酱香型白酒发展现状及市场规模分析”的报告显示，近年来，我国酱香型白酒行业进入了高景气发展阶段，酱酒的销售收入和利润逐年增长。目前，酱酒的销售收入已经占据我国白酒行业的30%以上，利润约占我国白酒行业利润的45%以上。

不难看出，酱酒的发展速度和盈利能力都十分可观。因此，酱酒赛道也成为了各大白酒企业的“必争之地”。2000年起，郎酒便切入酱酒赛道，推出了第一代青花郎酱香型白酒品牌。

但是，酱酒赛道表面看似发展空间巨大，实则有着严重的分化现象。最近几年，酱酒行业中仅茅台一家就占据了整个酱酒板块营收的60%左右，净利润更是占据行业的65%以上。换句话说，郎酒只能与其他各大酱酒品牌瓜分其余40%的市场。

巨头茅台的压制之下，如何从酱酒赛道突围成为了郎酒和各大白酒品牌的烦心事。在市场反响平平之际，郎酒采用了“蹭”茅台热度的营销战略。具体地，郎酒对旗下青花郎品牌进行了产品定位的调整，从原有的“酱香典范”改成了“中国两大高端酱香白酒之一”，随后又捆绑赤水河上下游的概念，对品牌进行铺天盖地的广告投放与宣传。

除了在产品定位上紧贴茅台，郎酒还对青花郎的价格进行了多次提升。自2019年郎酒提出“中国两大高端酱香白酒之一”的口号后，青花郎的价格便从780元/瓶左右，提至859元/瓶，再提至909元/瓶，最终的指导价已经高达了1499元/瓶，成为了郎酒旗下千元出厂价的大单品。

蹭上茅台、不断提价的确帮助郎酒打响了知名度，并初步将青花郎打造成为高端酱酒单品。但是，这样的黑红也为郎酒在酱酒赛道的发展埋下了隐忧。

一方面，为了配合提价宣传，郎酒投入了巨额的营销费用，数据显示，郎酒每年在主流媒体的广告费用投入已经达到了30亿元，占据总营收的30%以上，给企业造成了不小的资金压力。另一方面，不少经销商反映，郎酒为了冲业绩向经销商压货，高价的郎酒本就难卖，不少商家叫苦不迭，不愿再与郎酒合作。

可惜的是，虽然青花郎的价格进入了高端产品序列，但其与茅台仍然存在着难以弥补的差距。有业内人士指出，青花郎的品质仍未达到高端白酒水平，还有进步空间。郎酒集团董事长汪俊林都在采访中表示，目前青花郎在总量和品牌影响力等方面均与茅台存在差距。消费者也反映，郎酒定价颇高，但口感却远不及茅台，购买后产生了 心理落差。

目前来看，酱酒赛道并不好走。酱酒巨头茅台压制之下，郎酒想要从酱酒赛道破圈还需付出更多努力。今年1月，郎酒又将青花郎事业部拆分为了青花郎事业部和红花郎事业部，似乎在表明继续深耕酱酒赛道的决心。未来，郎酒能否在酱酒行业撑起一片天？还有待市场的检验。

兼香战略仍存未知数

不久前，郎酒高调官宣跻身200亿俱乐部，吸引了众多行业内外的关注。在外界对郎酒充满期望时，今年2月，郎酒在郎酒庄园举办了“2023郎酒兼香战略发布会”。会上，郎酒集团董事长汪俊林表示，未来2-3年内，兼香郎酒将直指100亿，将兼香打造为郎酒第二增长极，并冲刺兼香市场第一。

郎酒的兼香战略一经提出，便引发了专业人士的广泛热议。不同于郎酒的满怀信心，业内人士对兼香战略更多是持有怀疑态度。

首先，兼香型白酒的发展前景远不及酱香型白酒。数据显示，目前我国兼香型白酒的市场规模仅为300亿元左右，甚至没能达到酱酒市场规模的五分之一。同时，近五年，酱酒的复合年增长率已经超过15%，而兼香型白酒的复合年增长率仅为-0.2%左右。

其次，作为行业细分赛道，兼香酒赛道早有众多入局者。作为享有“兼香白酒的推动者”、“兼香技艺的传承者”、“兼香标准的制定者”等称号的白酒品牌口子窖，在2022年年报中已经确立了要打造“中国兼香高端白酒第一品牌”的发展定位。

此外，“兼香型白酒的鼻祖”白沙液、“华中酒王”白云边、“省级非物质文化遗产”玉泉酒、“茅台之下，兼香平坝窖”的平坝窖等等几大兼香型白酒品牌均在兼香酒赛道深耕多年，有着较高的市场认可度，无疑是郎酒兼香战略的拦路虎。兼香酒品牌“神仙斗法”，想要在兼香酒赛道分一杯羹，绝不是件容易事。

值得注意的是，尽管口子窖已经在兼香酒赛道占据了领先地位，并顺利完成A股上市，但其2022年全年的营收也刚刚超过50亿元。作为上市公司，无论是已有市场份额还是可利用资源，口子窖都优于郎酒。多年来，口子窖的营收都徘徊在50亿元左右，由此可见，想要在兼香型白酒赛道创造百亿销售额，对于郎酒而言，可以说是希望渺茫。

兼香型白酒行业天花板较低，竞争又十分激烈，郎酒的兼香战略存在着颇多变数。“酱香高端、兼香大众”的战略格局听起来固然诱人，但郎酒未来能否在兼香赛道站稳脚跟，仍然是未知数。

十六年未圆的上市梦

当下，全球资本市场繁荣且高度自由，上市成为了各类企业绕不开的话题。为了促进企业发展、提升企业管理水平，我国众多企业纷纷计划上市，郎酒也不例外。早在2007年，郎酒集团董事长汪俊林就开始计划郎酒上市。

令人意外的是，从2007年郎酒被爆出拟上市的消息至今，已经快要十六年，郎酒仍未能如愿上市。仔细回看郎酒冲刺上市的过程，可谓相当坎坷。据悉，2007年郎酒初次计划上市，由于企业规模、经营状况，以及业绩水平等表现不够理想，上市计划作罢。

短短两年后，郎酒就启动了二次上市，但同样不了了之。出于对资本市场的向往，此后几年，郎酒打算借壳上市的消息频频出现，直到2017年，郎酒正式启动了第三次上市计划。2020年5月，郎酒提交招股书，汪俊林信心满满的表示郎酒不存在资金问题，接受社会监督。

不过，坏消息接踵而至。2021年5月，证监会从改制是否合法、经营管理是否规范、是否造成国有资产流失等方面对郎酒连抛53问，并要求郎酒在30天内逐项落实。面对密密麻麻、亟待解决的问题，外界质疑之声四起，郎酒也十分心凉。2022年4月，郎酒便出现在了证监会终止审查企业名单之中，这也表示郎酒本次IPO以失败告终。

此前，针对坎坷的上市之路，汪俊林表示“对于上市工作，我们带着平常心”。不过，平常心之下，恐怕藏着问题太多难以解决的无力。今年2月，证监会股票发行注册制进行了改革，白酒被纳入了A股的“红灯”上市受限行业，这意味着郎酒A股彻底梦碎。

迟迟搞不定上市，“不安分”郎酒的确需要静下心来反思。一路以来传闻不断，对于郎酒来说算不上好事。十六年未能圆满的上市梦固然令人叹惋，但已然落后于同行的郎酒没有时间拿来伤心，只有继续脚踏实地、保持冲劲，才能在行业内稳步前行。

结语

资本的游戏一向是残酷的，白酒行业巨头盘踞、竞争对手层出不穷。在这样的残酷竞赛之中，郎酒一直在艰难地谋求生存。如今，酱酒赛道突围难、兼香战略不确定性大，郎酒焦虑难解。

无论如何，目前白酒行业竞争激烈，想要开展新战略的郎酒必须把握住发展的关键时期。希望郎酒能够继续在白酒行业深耕细作，投入更多精力打造品牌竞争优势。但愿未来郎酒能够顶住重重压力，走出可持续发展道路，为我国白酒行业带来新的惊喜。

（本文仅作为知识分享， 并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。 任何据此做出投资决策，风险自担。）

往期精彩杂志

滑动查看更多

关键词：