谁是A股“研发之王”？_天天即时看

研发支出是衡量企业科技创新实力的重要指标之一。

与其他国家横向对比，中国在研发投入总额上其实并不低。国家统计局的报告显示，中国研发经费总量在2013年超过日本，成为世界第二大研发经费投入国，研发人员总量稳居世界首位。

(资料图片)

但萦绕在国人心头的问题是：中国何时才能走出像苹果、特斯拉这样革命性的创新型企业？

作为中国企业的领军力量，A股上市公司更被寄予厚望，成为技术创新的“领跑者”。

Wind数据显示，2022年有4796家A股上市公司披露了研发支出数据，合计1.64万亿元，同比增长17.56%，研发支出占营业收入的比例为2.28%，占全国研发支出比重首次超过50%。其中，最强调研发转化的科创板上市公司同期研发支出增速平均为31.78%，研发的营收占比为10.65%。

A股公司的研发人员也越来越多。2022年上市公司合计研发人员306.43万人，占员工总人数比达到10.27%。同期，科创板上市公司的研发人员占比为31.02%。

究竟哪些行业在研发上砸了最多的真金白银？谁是“研发之王”？我们可以通过年报披露数据，一窥A股的硬科技实力。

研发投入谁最大？中字头扛大旗

2022年，有1715家上市公司研发支出金额在1亿元~10亿元，占比约36%；207家公司研发支出金额在10亿元~50亿元，占比约4%；在50亿元~100亿元之间的企业有23家。

另有26家公司研发支出金额超过百亿，相比2021年增加了9家。中字头企业依旧扛起研发大旗。前十的上市公司中，除了公众企业中兴通讯、民营企业比亚迪，有七家央企，一家地方国企。

从绝对数上看，建筑行业中中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建等央企研发投入最多。

中国建筑以497.53亿元蝉联榜首位置，已连续四年成为A股“研发王”，研发支出金额由2019年的218.72亿元增长至2022年的497.53亿元。

中国石油以287.18亿元紧随其后。中国中铁以278.11亿元位列第三。还有中国移动、中兴通讯、上汽集团、中国电建、比亚迪等上市公司研发投入均达到200亿元以上。

比亚迪是唯一进入研发支出前十强的民企。另外，宁德时代、美的集团、长城汽车、工业富联、百济神州、TCL科技等非国企的研发支出金额均在百亿元之上。

从研发支出同比增幅来看，有4.6%的企业增幅翻了一番以上，但其中大部分企业都是因为上年同期基数较低所致。若筛选2022年研发支出超百亿元，增幅超50%的企业，仅有比亚迪、宝钢股份、宁德时代三家。

比亚迪的研发人员和研发投入在2022年都出现了高速增长，研发支出为202.23亿元，同比增长90%。2022年底，比亚迪有6.97万研发人员，较期初增长73%。宁德时代的研发支出也快速增长，达155亿元，同比增幅达到102%。两家公司同属新能源汽车产业链。

从行业角度看，按申万一级行业，上市公司研发投入主要集中在建筑装饰、电子、电力设备、汽车、医药生物、计算机、机械设备等板块，研发支出均在千亿元以上。

其中，建筑装饰行业研发支出超过两千亿元，也是去年产生研发投入“大户”最多的行业，年度前十中有五家是来自建筑行业，前五名中更占据了四席。

不过，有分析师告诉《读数一帜》，“年报披露的研发数据只能做参考，多多少少有点水分。虽然会计准则规定了研发支出资本化、费用化的条件，但在实务操作中，仍存在无法界定的难点，在会计层面有操作空间。”

研发强度谁最高？科创板领先

不过，仅用研发支出的绝对值来衡量科创实力显然不够准确。对于那些营收体量较大的巨无霸企业来说，研发支出或许只是九牛一毛。而研发强度的指标更适合衡量一家公司对于研发的重视程度，即愿意拿出多少比例的营收投入研发。

从研发强度来看，计算机、国防军工、电子、机械设备、医药生物位居前五，研发强度均在5%以上。其中，计算机以超过10%的研发强度居首，意味着该行业约一成的营收用于研发。国防军工行业以6.2%的研发强度排名第二。另外，银行、交通运输、房地产、商贸零售、农林牧渔等传统行业研发强度排名靠后。

由于部分生物医药公司和*ST企业营收较低，由此计算的研发强度不具可比性，因此我们剔除了2022年营收不足1亿元的上市公司。剩余公司中有664家公司研发强度在10%~30%之间，占比约14%；75家在30%~50%，占比约1.6%；35家公司研发强度超50%，意味这些公司至少拿出超一半营收搞研发。

2022年，有11家上市公司的研发强度超过100%，其中10家是非国有企业，7家属于生物医药行业。

研发强度最高的是寒武纪，达到208.92%，远超其他企业。公司主营人工智能芯片，2022年的研发支出为15.23亿元，营业收入为7.29亿元。截至2022年年底，公司累计已获授权的专利为865项。

在研发强度排名前十的公司中，有七家来自医药生物行业，其中泽璟制药、君实生物均以164%的研发强度位列二三位。泽璟制药2022年研发支出为4.98亿元，营业收入为3.02亿元，公司主营肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的新药研发，截至2022年底，拥有17个主要在研药品的41项主要在研项目。君实生物2022年研发支出为23.84亿元，专注于创新单克隆抗体药物和其他治疗性蛋白药物的研发与产业化。

上述11家研发强度超过100%的企业均来自科创板。中国上市公司协会发布的数据显示， 2022年全市场上市公司研发投入合计1.66万亿元，平均研发强度2.32%，在三个创新板块中科创板的平均研发强度最高为10.53%。

有科创板上市公司人士在《科创板开市四周年报告》专项调研中向《读数一帜》坦言：“销售费用的增长促进的是短期营收，研发投入的增长则影响未来业绩的转化。”

整体来看，2022年科创板上市公司的研发支出总计为1309.70亿元，平均每家公司2.49亿元。2022年，科创板上市公司的研发支出同比增速平均为31.78%，有214家公司的增速高于平均值，其中还有20家研发支出增长超过一倍。新能源动力电池材料提供商万润新能2022年研发支出增速位居科创板榜首，同比增长超过4倍，达到4.35亿元。

从研发支出排名前十的科创板公司名单来看，有五家来自于新一代信息技术产业。其中，中芯国际2022年研发相关投入为49.53亿元，研发支出的营收占比为10%。

生物医药和医疗器械产业普遍存在研发投入大、持续周期长的特征。2022年，创新药龙头百济神州研发支出最多，为111.52亿元，占到整个科创板的8.51%，其中有28.83%用于研发人员的薪酬支付。

骨科手术机器人领军企业天智航疫情三年期间虽未盈利，但研发支出持续增长，从上市前一年不到8000万元，增长至2022年的1.23亿元，营收占比达到78.52%，研发支出中约有一半以上的部分用于研发人员的薪酬支付。

对此，天智航董秘黄军辉告诉《读数一帜》：“研发投入是公司保证自身长远竞争力的核心，但是想让它在营收上立刻见效有点难。短期内，公司需要在两者之间做好平衡与博弈。”

此外，研发最省钱的是几家新材料类上市公司，容百科技、上维新材和振华新材三家公司的研发支出营收占比都没有超过2%。研发投入最少的是上海谊众，2022年仅有约800万元，研发支出的营收占比为3.36%。

从研发人员数量和占比来看，2022年，科创板上市公司共计拥有19.89万名研发人员，平均每家387.76名，研发人员占比平均值为31.02%。其中轨道交通控制系统解决方案提供商中国通号的研发人员数量最大，为4428名，占比22.53%；奥精医疗仅有19名研发人员，占比12.93%。益方生物拥有207名研发人员，是研发人员占比最高的一家，达到93.24%；晶科能源的研发人员数量为1902名，占比为4.09%。

从研发人员行业分布来看，新一代信息技术产业是研发人员需求量最大的子行业，在研发人员数量排名前十的科创板上市公司中占有五家，其次是高端装备制造产业和生物产业。

金山办公证券事务代表潘磊告诉《读数一帜》：“人才是科技板块的第一生产力。我们在研发梯队建设、技术共享、人才进阶、股权激励等层面投入了大量的时间和资源，希望提升人才梯队的整体能力。”

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